辉煌优配农银平衡价值混合A：2026年第一季度利润154.59万元净值增长率0.04%

　　AI基金农银平衡价值混合A（023951）披露2026年一季报，第一季度基金利润154.59万元，加权平均基金份额本期利润0.0541元。报告期内，基金净值增长率为0.04%，截至一季度末，基金规模为2194.45万元。

　　截至4月20日，单位净值为1.092元。基金经理是廖凌，目前管理6只基金。其中，截至4月20日，农银景气优选混合A近一年复权单位净值增长率最高，达62.01%；农银红利甄选混合A最低，为19.72%。

　　基金管理人在一季报中表示，行业配置方面，在外部环境仍面临不确定性的条件下，我们建议向确定性的产业趋势要Alpha，包括“涨价链”及相关顺周期、AI 链尤其是国产 AI、能源自主可控等方向。其一，2026 年行业配置关键词之一为“走出通缩”，从上游往下游逐渐传导。而在涨价背景下，2026 年“顺周期”的赔率正在提升，无论是 PPI 还是 CPI 端的上涨，对顺周期的盈利均有正面贡献，其被压制多年的估值中枢有望修复。其二，国产 AI 仍在加速，看好 AI Agent 趋势下的国产 AI 芯片、AIDC 等环节；此外，全球“存力”供需缺口持续扩大，国内存储原厂成为新一轮扩产先锋，推动国内存储半导体上下游环节高景气。其三，美伊战争加速国内“能源自主可控”趋势，利好新能源、煤化工等能源替代路线加速发展。从细分赛道来看，储能链确定性较高：海外看欧洲和澳洲的户储复苏，国内看锂电链条和大储景气加速。此外抛开冲突和高油价，从中长期来看，随着国内走出通缩的预期逐渐增强，被压抑多年的低估值内需类板块有望迎来基本面和估值的拐点，典型如“反内卷”带来部分内需型周期行业供需反转，餐饮、出行、商务等场景修复带来部分消费及服务龙头量价改善等。尽管内需基本面仍处于左侧，但或许距离拐点已经不远。

　　截至2026年一季度末，基金十大重仓股分别是中国平安、宁德时代、云铝股份、阳光电源、中国太保、海光信息、贵州茅台、中际旭创、潍柴动力、天山铝业。